Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye kapsamına alınan yatırım fonlarında ödeme sürecinin nasıl yürütüleceğine ilişkin bilgilendirme yayımladı. “10 Soruda Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar” başlıklı açıklamada, ara ödeme koşulları, ödeme üst sınırı, yatırımcılar arasında uygulanabilecek dağıtım yöntemleri ve nihai tasfiye sürecine ilişkin ayrıntılar paylaşıldı.
SPK'nın 17 Eylül 2026 tarihli kararları doğrultusunda tasfiye kapsamına alınan fonlar, Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulmuş yatırım fonlarını kapsıyor.
Tasfiye sürecini hangi bankalar yürütecek?
Tasfiye işlemleri, SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle gerçekleştirilecek. Pusula Portföy ve Atlas Portföy tarafından kurulan fonların tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera Portföy tarafından kurulan fonların tasfiyesini ise İş Bankası yürütecek.
Ara ödemelerde öncelik para piyasası fonlarında
Ara ödemelere öncelikle unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonlarından başlanacak. Dağıtılabilir nakdin yatırımcıların alacaklarının tamamını karşılamaya yetmemesi halinde, kaynakların daha fazla sayıda yatırımcıya ulaşmasını sağlayacak yöntemler değerlendirilebilecek.
Bu kapsamda, yatırımcıların ara ödeme tutarlarına göre bir ödeme sırası oluşturulabilecek veya mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılabilmesi için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemlerin uygulanması SPK'nın onayına tabi olacak.
Ara ödemede 1 milyon TL sınırı
Fon yatırımcılarına yapılacak ara ödeme, fon bazında hesaplanacak net yatırım tutarını ve/veya 1 milyon TL'lik üst sınırı aşamayacak. Hesaplamalarda endeksleme uygulanmayacak.
Para piyasası fonlarında net yatırım tutarı, 17 Eylül 2026 tarihinden önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar üzerinden belirlenecek. Diğer fonlarda ise ara ödeme hesabının yapıldığı tarihten önceki gün sonu esas alınacak.
Dağıtılabilir nakdin tüm ödemeleri karşılamaması durumunda, ilgili mevzuattaki sınırlar ve hesaplama esasları çerçevesinde ödeme yapılacak.
Her yatırımcı aynı tutarda ödeme alacak mı?
SPK açıklamasına göre, yatırımcıların alacağı ara ödeme tutarı ilgili hesaplamalar ve mevzuattaki sınırlar doğrultusunda belirlenecek. Fonun mevcut nakdinin bütün yükümlülükleri karşılamaması halinde, daha fazla yatırımcıya ulaşılması amacıyla farklı dağıtım yöntemleri uygulanabilecek.
Bu nedenle bütün yatırımcıların aynı tutarda ödeme alacağına ilişkin genel bir kural bulunmuyor.
Ara ödeme ne zaman nihai ödemeye dönüşecek?
Tasfiye kapsamındaki bir fonun malvarlığının nakde çevrilmesiyle elde edilen dağıtılabilir tutar, yatırımcılara ödenmesi gereken toplam tutarı karşılamaya yeterliyse ara ödeme yerine nihai ödeme yapılabilecek.
Nihai ödeme hesabında, tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ve ödemeye esas katılma payı adetleri dikkate alınacak.
Ara ödeme yapılırken fon payları iade edilmeyecek
Ara ödeme alan yatırımcıların fon katılma payları bu aşamada iade alınmayacak. Katılma paylarının iade işlemleri, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek.
Kimlere ödeme yapılmayacak?
SPK açıklamasında, Sermaye Piyasası Kanunu'nun 104, 106 veya 107'nci maddelerinde düzenlenen fiillerle bağlantılı olarak belirli kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacağı da belirtildi.
Söz konusu fiilleri tasfiye kapsamındaki fonlar aracılığıyla veya bu fonlarla birlikte hareket ederek işlediği SPK tarafından tespit edilen ve Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından tasfiye işlemlerini yürüten kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
Genel hisse iade hesaplarındaki tutarlar nasıl dağıtılacak?
Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların dağıtımında, ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilecek.
Dağıtımın mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ara ödeme yapılmasını sağlayacak şekilde gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Bu işlemden sonra hesapta para kalması halinde aynı ilkeler diğer fonlar için de uygulanacak.
