Dolar 1.55′e döner mi sorgulaması yaptığım yazıma şu cümleyle başlamıştım : Dolar yeniden 1.55′e geri döner, hatta altını bile görür! Nasıl mı?
Yiğit BULUT
Bu detaya geçmeden, özellikle 1.55 altını sorgulamadan, son dalgalanmada paylaştığım 1.55′e döner mi senaryosundan bir alıntı yapmak istiyorum. En karamsar günlerde şu satırları paylaşmıştım: “…Bugün durum daha da farklı ‘Türkiye, Amerika’ya rağmen’ tasarıya ‘hayır’ dedi ve ‘olumsuzluk pompalamak’ isteyenler için ellerinde daha fazla malzeme var! Belki biraz fazla cesaret örneğiydi ama ‘İsrail-Türkiye savaşır mı’ sorusu sorulurken dahi ‘dolar 1.55-1.60 bandında hareket edebilir ama kopmaz’ çıkarımı yaptım! Yaptım, inanırsam yine de yaparım. Hareket de aynen bu ’senaryo’ dahilinde oldu. 1.60′a değen dolar, üstünde kalmayı denedi ama olmadı! Olan onca olaya rağmen tezim hâlâ aynı: Euro-dolar paritesinde ‘paradigma’ bile kaysa dolar ve Euro, TL’ye karşı zor değerlenir…”
Değerli dostlar, son yukarı zorlamada yukarıdaki satırları paylaşarak 1.55 üstündeki trende inanmadığımın altını çizmiştim! Şimdi çizgiyi bir tık yukarı taşıyorum ve 1.55-1.4750 bandında hareket olur mu sorusunu sormak istiyorum…
Açık ve net yazayım: DOW 10.000 üstünde, Euro-dolar 1.25 üstünde kalmaya devam ettikçe; OLUR!
Neden mi?
Çok kısa ve öz: Türkiye, rakipleri olabilecek ülkelere göre son 12 ayda % 30-35 arasında olumluya doğru kaydı. Finans piyasaları Avrupa hatta Amerika’ya göre daha dirençli ve bozulma katsayısı çok düşük!
Sonuç: Dünya piyasalarında kısmi düzelmeler oldukça, dünya kadar bozulmayan Türk piyasaları daha da olumlu tepkiler verebilir. Bu denklem içinde dolar 1.55-1.4750 bandı içinde gevşeyecektir…
Kur rejimi değişebilir mi?
“KUR şu kadar, bu kadar olmalı” diyenler, bence tek cümleyle; karnından konuşuyorlar!
Değerli dostlar, kur rejimi değişemez. Veya dolar şu kadar olacak diyenler, yaparız noktasında çaresizler. Tamam kur şu kadar olmalı, haydi yapın! Nasıl yapacaksınız?
Lafı uzatmayacağım; kur rejimi hakkında yapılan bütün konuşmalar anlamsız. Rejim sistemin güvencesi ve eldeki verilerle de değişmesi mümkün değil…
Dolar kredisi kapatma zamanı mı?
DEVAM eden, geçmişten kalan kredileri olgunlaşma zamanı öncesinde kapatmayı asla savunmadım, savunmam…
Kur ne olursa olsun, dalgalı sistemlerde dalga boyu içinde değişecek ve düşen kur, ortalamayı dengeleyecektir…
Bu noktada geçmişten bugüne bazı örneklemeler yapalım:
1- 2006 yılının mayıs-haziran döneminde, dolar kuru gördüğü zirveyi yani 1.55-1.75 bandını test ederken ve özellikle yakın dönemdeki iki dalgada 1.751.83 dahi test edilirken piyasada anomali sayılacak yorumlar yapıldı. Aynen şöyle konuşuluyordu: “Kısa vadede kur daha da yukarı gidebilir, amatör yatırımcıların dolar kredilerini kapatmaları yararlı olacaktır…”
2- Bunu söyleyenler gazeteciler, bankaların ekonomistleri, onaylayan da programı yapan arkadaşlardı! Daha sonra birçok programda aynı mantığı değişik ifadelerle izledim; her şey çok kötüydü ve asla “dönüş yoktu”.
3- Bu kadar karamsar olanlar ve özellikle “dalgalı kur sisteminin” ana yapısını gözden kaçıranlar, açıkçası şunu ortaya koyuyorlardı: Üzerinde yol aldığımız gemi batabilir!
4- O dönemde ve son dalgalanmalarda; konuştuklarımda ve yazdıklarımda, söylenenlerin “aksini” defalarca ifade etmeye çalıştım. Çalıştım ama artan “panikle” algılaması bozulan bazı yatırımcılar, “maliyetine, o güne kadar ödedikleri taksitte ortaya çıkan kur kazançlarına, kurun geri dönebileceği gerçeğine” bakmadan kredilerini kapattı…
5- Peki tam dalgalanma sırasında bu tip yorumlara inanarak panik halinde yıllardır ödediği kredileri 1.55- 1.75 bandında kapatanlar, sonrasında kâr mı etti? Panik halinde hareket etmek onlara ne kazandırdı? Daha doğrusu kime kazandırdı?
6- Sadece şu kadar söylemem yeterli: Bırakın dalgalı kur sisteminde “dip-zirve-ortalama” analizi gibi detaylı maliyet bilgilerini, bırakın uzun vadeli kredilerde “ilk yıllar ana paranın ödeme kadar azalmadığı”
gerçeğini; sadece kura bakarak bile şunu söyleyebiliriz: “O günlerde değil, takip eden yıl içinde ne zaman olursa olsun kapatsalardı” kesin daha kârlı olacaklardı…
7- 2003′ten bugüne kredilerini asla kapatmayanlar her zaman kâr ettiler! Ve etmeye de devam ediyorlar!
Sonuç: Kur olması gerektiği gibi davranıyor! 1.55′e değmesi gerekiyordu ve tam olarak test ediyor. Bundan sonra DOW ve Euro-dolar marjinal noktalara gittikçe; kur da 1.55 altını zorlayacaktır!
Not: 1.55 hâlâ güçlü destek. Altı zorlanır, yukarıda anlattığım da tam bu zorlama, ama eldeki verilerle kırılamaz. DOW’un 10.250 ve Euro-doların 1.251.28 bandını yukarı kırması gerekir ki; 1.55 altında sağlam satış gelsin!
Yiğit Bulut- (HABERTÜRK 11.07.2010)
